2016年我国通信行业投资规模4350亿元，近七成公司业绩同增，业内人士分析，我国通信行业进入改革和业务转型拐点双重作用的关键发展阶段，优秀通信厂商通过自动化和成本控制等能继续保持一定增长，但技术升级、业务升级才是持续增长动力。
2016年全行业固定资产投资规模4350亿元 七成公司业绩同增据不完全统计，截至2017年2月7日，共99家通信行业公司曾预告2016年年报净利润区间，其中33家增长超过100％，10家增长50％－100％，11家增长20％－50％，15家增长0％－20％，26家下滑。
此外，据报告大厅《通信行业分析及市场研究报告》显示，2016年，通信运营全行业固定资产投资规模完成4350亿元，其中移动通信投资完成2355亿元，相较2015年回落幅度不大（4.2%）。预计2017-2018年通信行业资本支出将和2016年基本持平；年复合增长率有望达20%左右。。此外广电国网获批互联网基础电信业务牌照，结合其拥有的700Mhz优质频谱资源，预计2017年将在有线、无线侧同时发力，根据我们的测算，广电网络建设未来整体投资规模将在千亿级别。
中国电信行业2014年来告别高增长时代， 进入流量业务接替话音业务的业务结构转型。中国信息通信研究院电信白皮书显示，美国、日本等经验表明转型存在拐点，拐点到来后移动收入增速会逐渐企稳后续回升，国内电信业已经达到拐点要求。但国内电信行业与国外在体制方面差异较大，有一定的特殊性，目前正在面临市场化等改革。预计未来2-3年将是改革和业务转型拐点双重作用的关键年。
2017年投资要点： 1、5G和IDC是通信行业长线投资逻辑根据工信部总体部署，我国的5G基础研发试验将在2016年到2018年进行。根据以往经验，三大运营商前两阶段的网络建设投资将不低于4G网络建设，其总额将超过3000亿元。随着华为Polar抢占5G专利制高点，中移动明确5G商用时间表，科技部提速“十三五”5G规划等事件刺激，市场对5G投资热情逐步提高；IDC预测，未来全球数据总量年增长率将维持在50％左右，到2020年，全球数据总量将达到40ZB，我国数据量2012年至2020年间从364艾字节增至8．6泽字节，每年翻一番，IDC需求持续高增长。
2、重点关注有线侧和广电网络建设资本支出国企改革：国企改革的预期2016年下半年以来逐渐被修复，2016年9月联通集团被列入混合所有制改革第一批试点事项，结合通信行业本身的行政色和市场化改革需求，2017年通信行业国企改革预期强烈。通信板块国企一共20余家，市值比重近40%，主要来自于中国普天、武邮院、中国电子产业信息、中国电子科技、大唐电信五大通信产业集团。此前烽火通信、光迅科技、高鸿股份、特发信息等已经通过股权激励、资本运作等方式开展改革，未来期待加入混改等新方式。
光通信：流量爆发、传输网扩容，政策利好、接入网收益等将继续推动光通信行业向好，主要受益的是光纤光缆和光器件厂商，2017年光纤光缆行业增速预期在20%左右，而光模块市场未来5年的复合增速预计约为 8.6%。
5G：ITU（国际电信联盟）已成完成5G愿景研究，预计2020年将完成标准制定，其中第一阶段将于2018年9月R15冻结，第二阶段将于2020年3月R16冻结。韩国、日本、中国以及美国将成为全球5G用户增长最快的第一批国家，未来我国5G研发建设总体投入规模将达到千亿级别。
SDN：2016年新部署SDN的比例不断地增长，IHS一项关于153家中大型企业的调查发现，近80%的企业规划2017年在其数据中心实施SDN技术。IDC数据显示，2020年全球软件定义网络（SDN）市场规模将达125亿美元，年均复合增长率达53.9%。驱动力来看近期主要看数据中心，长期看广域网等领域，现有产业结构或面临重新洗牌。
物联网：十三五期间物联网将会成为发展重点，中国信息通信研究院数据显示，到2020年我国物联网潜在收入规模将达1.5万亿，其中连接层将占10%。结合规划导向，国内物联网目前我们最看好NB-IoT产业，三大运营商NB-IoT网络预计2017年进行商用规模部署，2018年完成国家范围内的商用部署。未来物联网芯片将成为2015-2020年间带动芯片销售成长最主要的因素，但技术成熟后硬件利润将会被摊薄，平台成为产业链的价值核心，目前三大运营商和中兴通讯、宜通世纪、高新兴在内的通信厂商都已经在平台侧进行了布局。
大通信多点开花：海缆/跨洋通信，2016年下半年来中天科技、亨通光电获得了一系列工程订单，取得技术进展打破了海外垄断，发展势头迅猛;专网通信，2014年公安部确立PDT为我国警用专网通信唯一国家标准，目前PDT全国联网工作已经全面展开，国内专网市场规模将迎来年复合25%的高速增长，到2020年市场规模将达300 亿元;量子通信，2017年1月“墨子号”顺利交付，加上“京沪干线”、“上海到杭州”、“武合干线”等地面光纤量子通信网络，目前我国已经形成量子卫星+地面量子通信干线的“天地一体化”量子通信网络雏形，长期市场规模将超千亿。